[提要]興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，從近日召開的國務院會議來看，刺激政策已經(jīng)出籠。為能夠使財政投資獲得資金支持，預計銀行貸存比指標將被調(diào)高，對鐵道部的集中度指標也會被放松，信用債的發(fā)行會加快；同時，允許貸款利率在基準以下更大范圍內(nèi)浮動或單邊下調(diào)貸款利率也可能出臺。
經(jīng)濟增長放緩令降息預期陡增。匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為，5月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)初值回落，表明中國經(jīng)濟仍在繼續(xù)放緩，決策層會繼續(xù)加大政策寬松力度以實現(xiàn)經(jīng)濟軟著陸，預計六月還將下調(diào)一次準備金50個基點。此外，年中前后待CPI降至3%以下后還會有一次25個基點的利率下調(diào)。對于民間資本的鼓勵政策也有望對整體投資有所提振，至少部分抵消房地產(chǎn)投資放緩的負面影響。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，從近日召開的國務院會議來看，刺激政策已經(jīng)出籠。為能夠使財政投資獲得資金支持，預計銀行貸存比指標將被調(diào)高，對鐵道部的集中度指標也會被放松，信用債的發(fā)行會加快；同時，允許貸款利率在基準以下更大范圍內(nèi)浮動或單邊下調(diào)貸款利率也可能出臺。
《金融時報》：不排除短期內(nèi)降貸款利率
《金融時報》是人民銀行主管的專業(yè)報紙。上周五，該報刊發(fā)的一篇討論“宏觀調(diào)控如何‘加大預調(diào)微調(diào)力度’”的報道受到廣泛關(guān)注。文中分析稱：“數(shù)量型工具仍是短期內(nèi)主要調(diào)控手段，但也不排除為降低融資成本，短期內(nèi)采取不對稱下調(diào)貸款基準利率的可能。不過下調(diào)的空間也很有限。”
多位專家在接受《金融時報》采訪時一致認為，應避免此前為應對危機而采取大規(guī)模的資金投入的舉措，這是因為當前經(jīng)濟狀況還不需要大規(guī)模刺激政策，同時，這也是明年控制通脹以及當前繼續(xù)堅持房地產(chǎn)調(diào)控的需要。
交行首席經(jīng)濟學家連平在接受采訪時表示，當前政策微調(diào)的著力點最主要應放在財政政策和產(chǎn)業(yè)政策方面，如加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，刺激企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，加大對重點產(chǎn)業(yè)的支持和扶持，形成新的經(jīng)濟增長點等；當然，貨幣政策也應進一步配合財政和產(chǎn)業(yè)政策，著力于加強協(xié)調(diào)配合。
連平的觀點在專家中很有代表性。由于目前實體經(jīng)濟貸款需求不旺，不少業(yè)內(nèi)人士都認為下調(diào)存準或者降息對經(jīng)濟的促進作用將比較有限，因此當前情況下財政政策應比貨幣政策更能發(fā)揮作用。
